ANALISIS KELAYAKAN INVESTASI PENGGANTIAN AKTIVA TETAP PADA CV. PUJA DI KUPANG

Abstract

Investasi yang dilakukan dalam berbagai bidang bisnis (usaha), sudah barang tentu memerlukan
sejumlah modal (uang), di samping keahlian lainnya. Modal yang digunakan untuk membiayai
suatu bisnis, mulai dari biaya pra-investasi, biaya investasi dalam aktiva tetap, hingga modal kerja
(Kasmir dan Jakfar, 2007: 85). Suatu rencana investasi, diharapkan dapat memberikan manfaat
dalam waktu yang relatif panjang. Oleh karena itu memerlukan pertimbangan-pertimbangan matang
dalam pengambilan keputusannya. Pedoman penilaian suatu investasi atau yang dikenal dengan
kriteria investasi yang paling sering digunakan adalah: (1) Payback period yaitu metode yang
lebih mengutamakan investasi yang menghasilkan aliran kas lebih cepat, (2) Net Present Value
yaitu metode yang digunakan untuk menghitung selisih antara besarnya nilai sekarang dari
penerimaan kas yang akan diterima, (3) Profitability Index yaitu menghitung perbandingan Present
Value of Cash flow dengan initial Investment (Umar Husein, 2007:197-202). CV. PUJA yang
berada di Jl. Sunan Gunung Jati No.21, Kel.Solor Kupang merupakan sebuah perusahaan yang
bergerak di bidang advertising yang beroperasi selama 9 tahun dari tahun 2006. Jasa yang di
tawarkan CV. PUJA dalam bidang advertising adalah jasa pembuatan konsep dan percetakan.
CV. PUJA memiliki aktiva tetap seperti Printer Digital Phaeton UD-3208 H, Printer Laser, Mesin
Cetak Besar Ryobi 480K-NP, Mesin Cetak Kecil Thomson dan Komputer. Namun peralatan
operasional yang ada tersebut sudah mengalami keusangan sehingga perusahaan menilai perlu
untuk melakukan penggantian mesin baru, untuk mengatasi hal tersebut dan selain adanya alasan
keusangan aktiva tetap lama maka ada pula alasan lain yang mendorong perusahaan untuk
melakukan investasi pengganti aktiva tetap. Berdasarkan alasan itu maka penulis melakukan
penelitian ini. Sedangkan tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui “Bagaimanakah tingkat
kelayakan investasi pengganti aktiva tetap pada CV. PUJA di Kupang”.
Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan, diketahui pada perhitungan penilaian
kelayakan investasi, adalah sebagai sebagai berikut, 1). Payback Period dari investasi lama yaitu
2 tahun 6 bulan, sedangkan pada investasi baru menghasilkan Payback Period 1 tahun 9 bulan.
Dan hal ini menggambarkan bahwa investasi baru lebih layak karena memiliki waktu pengembalian
investasi yang lebih cepat dari pada investasi lama. 2). Net Present Value dari investasi baru
sebesar Rp. 102.886.168 dan Net Present Value dari investasi lama sebesar Rp. 59.096.534, yang
artinya jika dilihat dari nilai NPV itu sendiri maka NPV dari investasi baru lebih besar dari pada
NPV dari investasi lama karena memiliki tingkat pengembalian (Rate of return) yang berbeda,
namun pada investasi baru tingkat pengembalian (Rate of return) sebesar 32% , sedangkan pada
investasi lama menghasilkan tingkat pengembalian (Rate of return) hanya sebesar 18% saja.
Sehingga dapat ditarik kesimpulan bahwa investasi baru lebih layak dari pada investasi lama.
3). Profitability Index (PI) dari investasi lama sebesar 1,1 dan Profitability Index dari investasi
baru adalah sebesar 1,3. Hal tersebut menyiratkan bahwa kadua investasi tersebut sama-sama
menghasilkan keuntungan bagi perusahaan. Dan pada metode ini mengukur kelayakan investasinya melalui perbandingan antara present value of cashflow dengan nilai investasi dan pada perhitungan
present value of cashflow pada masing-masing investasi tersebut menggunakan tingkat
pengembalian (Rate of return) yang berbeda pula, sehingga jika dari hal tersebut dapat ditarik
kesimpulan bahwa PI pada investasi baru lebih layak dengan tingkat pengembalian yang lebih
besar dari pada PI pada investasi lama yang menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih kecil.
Maka secara keseluruhan dari hasil perhitungan penilaian kelayakan investasi tersebut, maka
dapat ditarik kesimpulan akhir bahwa investasi baru yang akan dilakukan oleh perusahaan tersebut
layak untuk menggantikan investasi lama.